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股學宗師 幻化無形 |
原本馬年新年要出版《無形劍》一套—— 融匯我36年的實戰經歷，超過12年的教學精華。
散戶學生欠缺的是主力作手技巧
當我發布了《無形劍》的計畫後，楊師父說：「小蔡老師先不要出無形劍，你現在累積十多年出版的訓練教材，早已足夠訓練散戶學生成交易高手，我覺得現在學生欠缺的是用主力作手的技巧來操作股票，以你當過作手的豐富經驗，何不嘗試從這一方面著手。」
不傳之密——小資金干預股價
好友M主力也是這樣認為：「蔡老師，我知道你自己炒股跟單，資金小小也能做盤干預股價，這是一個股票市場的不傳之秘，在你股票著作生涯的最後一兩年，何不寫本秘笈呢？然後用影音多上幾堂課，有書本的文字規則，再加上您的影音講解，同學應該很容易理解貫通。」
經常在股市的盤中看到股票突然出現「暫緩撮合」的標示，然後顯示「試撮合」的成交價，在上漲的趨勢中會試撮出高價甚至是撮合漲停，在下跌中也會出現試撮合出大跌幅的價位。但是暫緩撮合的2分鐘結束時，大多只小漲或是小跌幾檔價位，為何呢？本文以主力的視角來揭發此做盤手法的秘密。
執政團隊還滯留在美國(已回)，說要為美國對臺關稅談出好結果，但是川普卻遲遲不公布臺灣的關稅是多少？主力御用的票面分析師從上星期的「15%定多空」，看到日韓的關稅，改口說「只要沒超過25%，就不算是利空。」無論是多少，就算是32%，票面師都會告訴您「利空出盡，這盤壓不住了，就要大爆發。」
川普關稅 新台幣升值 造成後續傷害
美國國慶之前道瓊近歷史高，標普與那斯達克雙創新高，7月4日臺股亦小幅創本波段高22842點後迅速回檔。分析師的解讀是7月9日川普對臺的對等關稅未定，日本漫畫預言家龍樹諒 7月5日大災害預知夢，讓股民裹足不前。電視與網路沸沸揚揚討論數千篇大海嘯，在經歷大半世紀的人生後，兩岸人難得對於玄學預言的包容性與共識，不再以迷信來打壓了。
無關預言 22842受制壓力線而回檔
其實7月4日回檔只是牽強的找理由，高點22842本來就受制壓力線；技術指標KD亦處高檔，順勢修正而已。參考筆者附圖所畫的清明節前缺口21525與6月11日高點22470連線所形成的趨勢線。此外，清明節後川普的對等關稅大跳空缺口亦可畫出上升的平行軌道，這都顯示著，雖然下周消息面會大於技術面但是應該還會在較大的走勢結構之內波動。除非您看到本文之前，日本東京灣如預言中掀起驚濤巨浪。
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新台幣28字頭 機械同業公會哀鴻遍野 |
以出口導向的臺灣回顧股市歷史與新臺幣的匯率走勢息息相關，自1985年8月的1美元兌換40.6臺幣，至1989年4月升至24元出頭，造就了一股投機狂潮。當時的股市標的僅有300多家，市場人士追逐金融股與資產股，個別股票漲幅數十至數百倍比比皆是。今日雖然央行總裁楊金龍一再否認美國施壓，用「政治解盤」的財經學者也認為新臺幣30元守得住，但是在2025年6月27日新臺幣再見到28的字頭，盤中見28.85元。楊金龍表示：進口和出口是可以相互抵銷。機械同業公會莊大立則表示，但事實上「我們就是哀鴻遍野」。
主力炒機器人股或有反手殺可能
在上一期的專欄中說：臺股加權指數回檔，原本是技術面必然的趨勢，但是藉由以色列的炮火而催化下跌走勢，21879的防守吃緊。本周加權指數大致如此，在美股與亞洲各國股市的比較下，臺股偏弱，跌至21879以下的支撐區域，遇到虛擬的M20均線才止跌。週五再藉由作價臺積電收盤價硬生生收紅。
上一期寫的是「臺積電勇闖千元 AI主力吃瓜看戲」行情大致如此，利用臺積電與金融股在每個結算的星期三創造奇跡；筆者又說 21500以上「似是故人來但是這結構不同了」，前波炒作的主力股大多沒跟上。截稿的周五，筆者筆耕到清晨6點多，美國股市與台期指夜盤都是收紅，小寐之後驚醒見臺股加權開低200點，誤以為到了平行時空，原來是趁著空檔以色列對伊朗發動攻擊。
台灣股市的漲跌幅限制是10%，在這狹幅的範圍內實施了「現股當沖」。大約5年前，狡猾的炒股主力發現這有很大的程式衝突存在，於是玩起「軋短空」的遊戲，軋完短空再割貪心的多頭韭菜。對了，不止要讓愛賭的散戶空頭哭著求券商借股票，付出高昂的借券費，更要在隔天散戶受電視台上的「票面師」蠱惑進場時，倒貨給他們，大撈一票。今天大買，明日大賣，媒體幫他們取了「隔日沖大戶」的名稱。其實他們就是短線主力，筆者將以一個「作手的專業」來揭密短線主力如何在漲停板價位做籌碼布局。
絕大多數的股市交易者是看著指數來判斷多空操作股票。台股集中市場用的加權指數是抄襲日本(聽李蜀芳分析師所說)。超級大戶如政府基金、外資、法人投信，如果要控制這淺碟市場，只要操控台積電的股價就完事了，這是普遍不過的常識。
判斷指數多空要看個股結構
自新手股民一進股市以來即被訓練成做多的交易員——逢低買進，創高加碼，冠以投資之名，軋空作惡之人，渾身正氣。沒錯，37年前的筆者也是這樣，那時候很羨慕證券商的超級營業員，有一次看到他們在商業雜誌上面的受訪提到說：空頭市場的時候棄兵卸甲，把幾年來所賺到的錢全賠光了。還來不及去體會這一句話就面臨到1990年台灣股市最漫長的空頭市場光是指數就跌掉了80%。
用作空的心做多 作多的心作空
以技術分析研判股價者，最大的盲區在於「見樹不見林」：以個別股票的型態和技術指標來斷定該股的漲或跌，以為現在的股價結構必然產出如教科書顯示的結果。比如「測量漲幅」「黃金分割率」等等，事實上除了大環境對個別股票有絕對的影響力，就好比開家小店會受到市道景氣左右；還有型態會隨著每一天的交易而不斷的改變，比如4月份您看到的加權指數是N字型，但是在5月看到了卻是上升軌道和平臺的組合。
從川普宣布各國的對等關稅之後有許多突發的利多與利空事件才合成現在的K線模樣，不是在任何一個區間的型態來產生後頭的走勢。
只見歷史K線的漲跌 忘了故事
股票不漲停 但是卻漲不停
看即將創新高的高技(5439)，期待5月16日周五的表演，而盤中卻出現極大的賣壓，差一點翻車。本文來討論類似這樣的做盤方式。
有些主力炒股困於籌碼因素或是資金不足，只能每天推漲幾檔的價位，廿幾年前，古董張旗下的小分析師幫忙主力廣告取很有創意的口號「您看，我們這股票不漲停，但是卻漲不停。」
主力禁忌K線 炒一段會出現長黑
而筆者在拙著《破解操盤手》中將此種K線型態列為「主力的禁忌K線」之一，因為會在炒作到一段落後出現長黑K。例如冠西電（2466）在早年常愛用這一種做法，請參考附圖。
商業台弄錯晶片關稅宣布期限
在川普宣布的對等關稅中，攸關台灣最重要的是晶片關稅。各種臆測的版本滿天飛，而川普在5月7日說：「如果歷任總統能課50至100%的關稅，也不會讓台灣偷走我們的晶片產業。」在美國時間5月7日之前是收集利害關係人之公眾意見的最後期限，之後商務部還要出具報告讓川普決定。台灣的商業台卻鬧了笑話，不斷在5月8日周四的盤中預告：正午時間是晶片關稅宣布的最後期限，濃妝的主播還說要來倒數計時。
股民瘋搶股票 台積電殺28元嚇傻
票面師製造騙局 不理真相
本報的第13版是一個挖掘真相的園地，〈紫色角落〉揭發弊案也揭穿了股市的騙局；〈炒股原力〉不但精準分析行情更用科學邏輯拆穿了舊技術分析的西洋鏡，如均線邪說、臆測的黃金分割率、神棍級的費氏轉折係數等，最近更踢爆從沒有股民注意過的指數虛假開盤點。連立委郭國文都注意到我們在上一期爆料的「凱基假外資帳戶割韭菜」，難道分析師們會沒看到本版文章？為何依然我行我素用那套上個世紀虛構的技術分析呢？
或許票面師要製造騙局時，是不會去理會真相，否則如何去忽悠股民呢？
4月7日加權與櫃買應是跳空橫線
清明節過後的第一個交易日4月7日，想必讓很多股民永生難忘，因川普宣布對臺灣的對等關稅32%，而讓股市不分集中和櫃買的股票幾乎都以跌停板開出，而躺平到收盤。稍有一點技術分析基礎的初學者會知道股票開盤價與收盤價相同而沒有高低價，K線會呈現一橫槓的直線。然而那天的加權指數K線卻是開20153，收在19232，長達921點的實體黑K線；再看櫃買指數的K線，更誇張了當天只開低了一點點332.45收盤是214.38，更長幅度的實體黑K。
教小學生都會 分析師怎沒發現錯誤
「20153是川普宣佈對等貿易關稅後的加權指數4月7日開盤的跳空缺口…」現在只要收看商業台聽分析師解盤或是財經網紅胡謅，最常聽到的是這句話，接下來會「壓力來壓力去」如果筆者告訴你，這一點是交易所造假出來的加權指數開盤點位，或是乾脆說全世界的股市開盤點都是偽造的，您相信嗎？
高技在清明節之前是股市炒作圈的奇葩異數，不漲停卻漲不停，連臺股40年之資歷的老主力楊師父，對其K線走勢都稱讚相當的完美，沿著均線做出無懈可擊的形態。
股東會強制補券 想清明後軋空
雖然，融資使用率在70%以上，但是憑藉著不回檔的特性，讓融券餘額也一路攀升。在春假的前一天，高技股發動一根長紅線，稍有經驗的股友都知道放假回來，可能因股東會前之強制回補在4月11日而發動強烈軋空走勢。
川普對臺灣的32%關稅大刀砍到股民內心淌血，但是卻救了很多檯面上分析師。回看清明節之前，分析師莫不認為4月2日宣布對臺關稅後，股市利空出盡，買好買滿，準備來一個「人間4月天」大炒作。臺股40年資歷主力楊師父說：「從清明節前的線型，不單是臺股就連美股道瓊也早看出要大跌了。」川普的衝擊只是將跌幅做倍數放大，那些不學無術成天跟主力勾搭的分析師剛好藉此利空將看錯行情推給關稅事件。
等年金護盤填海預言終將實現
筆者老驥伏櫪在本報開〈炒股原力〉專欄，除了揭發股市技術分析的虛偽造假也戰戰兢兢的解析盤勢。
雖然至今財經臺分析師仍在以神棍的費氏轉折係數或是虛偽的均線支撐與壓力愚弄股民，但是筆者的盤勢解析自臺股高點24416以來并無太大的誤差，甚幸！
清明節前勞動基金應大力護盤
目前臺股加權指數在農曆過年後，呈現筆者所形容的「雙頭蛇走勢」，3月28日周五已如所預期的大跌，出現長黑跌破21769，引來卓榮泰現身喊話股民莫殺低。因為才剛是高檔跌破，會有主力抵抗，預期在下周清明節之前，最大莊家政府基金會調動大批人馬，最主要是勞動基金大力來護盤。
缺地緣風險意識 吹台積電與軍工
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拆解費氏係數算轉折是作弊 |
在本報第706期的炒股原力專欄中，以邏輯分析點出讓市場分析師賣弄玄學算股市轉折的「費氏係數」，其實是偽科學。筆者除了拆解分析師在螢光幕上作弊的手法，更指出股市的K線，在日K以上的周、月、年K是人為的時區分割。
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周K有6日與5日是人為劃分 |
尤其分析師最常說的日K轉折到周K轉折，台灣以前的周K是6天(有6根日K) 到2001年實施周休二日後改成5天，請問若日K準的周K能準嗎？日與周的轉折不會落在同一時間。